home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 021389 / 02138900.014 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  1.2 KB  |  27 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 63Business NotesCORPORATE RAIDERSIcahn's $340 Million Payoff 
  2.  
  3.  
  4.     Corporate raider Carl Icahn, who owns 17.3% of Texaco, has
  5. tirelessly hectored its top management for 1 1/2 years with
  6. charges that the giant oil company is poorly run. Icahn has
  7. repeatedly threatened to stage a hostile takeover, and even
  8. tried unsuccessfully to replace Texaco's directors in an
  9. old-fashion proxy fight late last spring. Finally, after 14
  10. hours of peace talks, Icahn agreed last week to sign a
  11. standstill agreement that prevents him from buying any more
  12. stock in the company or trying to wrest control for another
  13. seven years.
  14.  
  15.     Icahn will extract a rich payoff. Texaco agreed to pay a
  16. special shareholder dividend of $2 billion, nearly $340 million
  17. of which will go to the raider. The money will come from the oil
  18. firm's $7 billion in proceeds from assets it has sold off since
  19. last June, partly at Icahn's urging.
  20.  
  21.     Now the raider's fattened cash hoard raises the question of
  22. where he will strike next. Icahn, who took over TWA and became
  23. its chairman, already owns 11.4% of USX, and has shown interest
  24. in buying at least some of the assets of Texas Air.
  25.  
  26.  
  27.